FENICE INVEST S.P.A.

Fenice Invest S.p.A. è una holding dell'Emilia-Romagna specializzata in investimenti in impianti di energie rinnovabili di dimensione medio-piccola; in particolare, l'esperienza della società si articola su impianti idroelettrici, eolici, fotovoltaici (a tetto e a terra) e alimentati a biomassa.

Il principale focus della holding è quello di poter crescere attraverso lo sviluppo di nuove opportunità e la ricerca di impianti di taglia media/piccola che tipicamente non sono presi in considerazione dai principali fondi di investimento del settore.

Fenice investe in diverse tecnologie al fine di ridurre il rischio del portafoglio e la variabilità dei flussi derivanti dai singoli impianti. Inoltre, la diversificazione è anche di tipo dimensionale spaziando da potenze di 40 kWp a 999 kWp. Gli impianti partecipati da Fenice sono dislocati tra l'Emilia-Romagna e la Toscana.

La società produce utili e flussi di cassa attraverso tre differenti linee di business: (a) sviluppo di autorizzazioni di impianti e successiva costruzione e messa a rendita; (b) trading di impianti e di autorizzazioni, autoprodotti o comprati sul mercato secondario e successivamente ottimizzati e valorizzati; (c) servizi alle partecipate.

Servizi alle partecipate

La società, oltre a svolgere attività di indirizzo e coordinamento delle società collegate e controllate, svolge anche per le stesse altri servizi come: amministrazione, finanza e controllo, gestione degli acquisti e dei fornitori, assistenza legale e ottimizzazione ed efficientamento al fine di aumentare il performance ratio degli impianti.

Tali servizi sono svolti a prezzi di mercato, ma permettono a Fenice di recuperare una marginalità grazie alla quantità di impianti gestiti (in aumento).

Il management di Fenice Invest S.p.A. ha deciso di ricorrere all'equity crowdfunding per poter accrescere il proprio portfolio. L'idea è quella di ricorrere ad una serie di campagne, che lato adesioni permettano agli investitori di diventare soci della holding in cambio di un piccolo investimento, mentre lato società permetteranno alla stessa di aumentare il suo portfolio velocemente. Tale serie di offerte verrà proposta sul portale a distanza di poco tempo l'una dall'altra, e condizionate al buon esito delle campagne stesse.

Con questa prima campagna, l'idea è quella di acquistare l'asset (ovvero l'impianto) fotovoltaico della società Il Pagliaio S.s., caratterizzato da una potenza di 199 kW. L'acquisto de "il Pagliaio" avverrà direttamente da parte della Fenice Invest S.p.A., questo per ottimizzare la parte fiscale della holding stessa.

L'exit attesa è descritta in questo documento.

Fenice Invest S.p.A. è una società indipendente che investe prevalentemente in energie rinnovabili, creando veicoli societari oppure comprando quote di maggioranza o di minoranza in società di scopo (SPV) già a rendita che detengono uno o più impianti.

Questa modalità d'investimento consente ritorni più alti della media, sfruttando la leva finanziaria presente nelle società di scopo, possibile grazie alla costanza dei flussi nel tempo, creando un asset decorrelato dall’andamento e dagli umori dei mercati finanziari.

Fenice oggi detiene un portfolio di 8 SPV, per un totale di 12 impianti, ma dal 2010 sono stati progettati, gestiti e venduti 20 impianti di diversa natura. Questi trascorsi hanno permesso alla società di identificare un IRR sugli investimenti, che ad oggi si attesta intorno al 22%.

Ci aspettiamo un rendimento annuo per gli investitori 2019 tra dividendi e rivalutazione del 12%.

Nel settembre del 2018, Fenice ha ceduto la partecipazione in Energo (equivalente al 40% della società veicolo) con pagamento in 13 anni e una plusvalenza di oltre € 600.000 e garanzia ipotecaria.

A seguito dei primi numeri distribuiti dal management di Fenice Invest S.p.A., dal quale emerge un utile lordo pari a € 400.000, abbiamo pensato di elaborare un prospetto, che trovate nella grafica sotto, che illustra un possibile ed ipotetico scenario di rientro per un investitore da € 1.000.